Escrow Questions
What is Escrow? An escrow is money or property put into the custody of a 3rd party until specified conditions are met.
How Do I Open Escrow? As soon as you execute your purchase agreement, your real estate agent will deposit your initial down payment into your escrow account. Your escrow officer will then send you escrow instructions.
How Will I Know Where My Money Has Gone? Written evidence of your deposit is included in your copy of the purchase agreement. Your funds will then be deposited in your separate escrow account.
What Do I Do Next? You will want to speak with your credit union, bank, mortgage company or savings and loan. You will be required to complete a loan application which will require personal and financial information.
What Happens After I Submit the Loan Application? The lender will begin the qualification process including verification of items submitted on the application and appraisal of the value of the property.
Assuming the Loan is Approved, What’s Next? Your escrow officer will make an appointment for you to sign your final loan papers. At this time, the escrow officer will also tell you the amount of money you will need to buy your new home. Your loan funds will be sent directly to the escrow by the lender.
What Are Escrow Instructions? Escrow instructions define all the conditions that must occur before the transaction can be finalized. Your escrow instructions represent your written statement to the escrow holder protecting your interests. They authorize the escrow officer to order title insurance which provides ownership protection for your new home.
When Do I Sign Escrow Instructions? Your escrow officer will send escrow instructions to you for signing along with other forms such as: vesting instructions, statement of confidential information, and change of ownership form. Be sure to return your signed instructions and forms as soon as possible.
What Do I Need to Do Before My Appointment to Sign Loan Papers?
- Cashier’s Check: Obtain a cashier’s check made payable to the escrow company in the amount indicated to you by escrow.
- Lender’s Requirements: Make sure you are aware of your lender’s requirements and that you have satisfied those requirements before you come to the escrow company to sign your loan documents.
- Hazard Insurance: If you are purchasing a single family home, detached home, be sure to order your hazard insurance. Then call your escrow agent with the insurance agent’s name and phone number. You must have secured hazard insurance before the lender will send its money to the escrow company.
- Identification: Please bring a driver’s license or passport (photo ID) for each person who will be on the title with you to the escrow company. This is needed so that your identity can be verified by a notary public. It is a necessary step for your protection.
What is the Next Step After I’ve Signed My Documents?
After you have signed all the instructions and documents, the escrow officer will return them to the lender for review. This usually occurs within a few days and upon completion, the lender is ready to fund the loan and advise escrow.
What is An Escrow Closing?
It is the culmination of the transaction. It signifies legal transfer of title from the seller to you. Usually the Grant Deed and Deed of Trust are recorded within one working day of the escrow’s receipt of loan funds. This signifies the close of escrow.
When Will I Receive the Deed?
The original deed to your home will be mailed directly to you at your new home by the County Recorder’s Office This usually takes several weeks, sometimes longer.
Preguntas Escrow
¿Qué es Escrow?
Un fideicomiso es dinero o propiedad puesta en la custodia de una tercera persona hasta que se cumplan las condiciones especificadas.
¿Cómo abro el fideicomiso?
Tan pronto como ejecute su contrato de compra, su agente de bienes raíces depositará su pago inicial en su cuenta de depósito en garantía. Su oficial de depósito le enviará instrucciones de depósito en garantía.
¿Cómo sabré dónde ha ido mi dinero?
La prueba escrita de su depósito está incluida en su copia del contrato de compra. Sus fondos serán depositados en su cuenta de depósito en garantía separada.
¿Que hago después?
Usted querrá hablar con su cooperativa de crédito, banco, compañía hipotecaria o ahorros y préstamos. Se le requerirá completar una solicitud de préstamo que requerirá información personal y financiera.
¿Qué ocurre después de presentar la solicitud de préstamo?
El prestamista comenzará el proceso de calificación, incluyendo la verificación de los elementos presentados en la solicitud y la valoración del valor de la propiedad.
Asumiendo que el préstamo está aprobado, ¿qué sigue?
Su funcionario de depósito de fondos hará una cita para que firme sus documentos de préstamo finales. En este momento, el oficial de depósito también le dirá la cantidad de dinero que necesitará para comprar su nueva casa. Los fondos de su préstamo serán enviados directamente al fideicomiso por el prestamista.
¿Cuáles son las Instrucciones Escrow?
Las instrucciones de fideicomiso definen todas las condiciones que deben ocurrir antes de que se pueda finalizar la transacción. Sus instrucciones de depósito representan su declaración escrita al titular del depósito que protege sus intereses. Autorizan al oficial de custodia a ordenar un seguro de título que proporcione protección de propiedad para su nuevo hogar.
¿Cuándo debo firmar las instrucciones de fideicomiso?
Su oficial de depósito de garantía le enviará instrucciones de depósito para firmar junto con otros formularios, tales como: instrucciones de adquisición, declaración de información confidencial y cambio de propiedad. Asegúrese de devolver sus instrucciones y formularios firmados lo antes posible.
¿Qué debo hacer antes de mi cita para firmar documentos de préstamo?
- Cheque del cajero: Obtenga un cheque de cajero hecho a nombre de la compañía del fideicomiso en la cantidad indicada por el fideicomiso.
- Requisitos del prestamista: Asegúrese de que usted es consciente de los requisitos de su prestamista y que ha satisfecho esos requisitos antes de llegar a la compañía de depósito para firmar sus documentos de préstamo.
- Seguro de Peligro: Si usted está comprando una casa unifamiliar, un hogar separado, asegúrese de ordenar su seguro de riesgos. Luego llame a su agente de depósito de garantía con el nombre y número de teléfono del agente de seguros. Debe tener un seguro seguro contra riesgos antes de que el prestamista envíe su dinero a la compañía de depósito.
- Identificación: Por favor traiga una licencia de conducir o pasaporte (identificación con foto) para cada persona que estará en el título con usted a la compañía de custodia. Esto es necesario para que su identidad pueda ser verificada por un notario público. Es un paso necesario para su protección.
¿Cuál es el siguiente paso después de haber firmado mis documentos?
Después de que haya firmado todas las instrucciones y documentos, el oficial de custodia los devolverá al prestamista para su revisión. Esto ocurre generalmente dentro de algunos días y sobre la terminación, el prestamista está listo para financiar el préstamo y aconsejar el fideicomiso.
¿Qué es un cierre de fideicomiso?
Es la culminación de la transacción. Significa transferencia legal del título del vendedor a usted. Por lo general, la escritura de crédito y la escritura de fideicomiso se registran dentro de un día hábil de la recepción del fideicomiso de los fondos del préstamo. Esto significa el cierre del fideicomiso.
¿Cuándo recibiré la escritura?
La escritura original a su hogar será enviada directamente a usted en su nuevo hogar por la oficina del registrador del condado Esto toma generalmente varias semanas, a veces más de largo.