What is Escrow?

ESCROW is a service which provides the public with means of protection in the handling of funds and documents. Escrow enables the buyer and seller to transact business with each other through a neutral party, thereby minimizing their risk.

An escrow is created when money and/or documents are deposited by two or more persons with a third party which are to be delivered upon the happening of certain conditions. The third party is known as the escrow agent or escrow holder.

The escrow process protects all parties involved by retaining money and documents until the mutual instructions are met.

The statutory definition of escrow is found in Section 17003 of the California Financial Code and reads as follows:
‘Escrow’ means any transaction wherein one person for the purpose of effecting the sale, transfer, encumbering, or leasing of real or personal property to another person, delivers any written instrument, money, evidence of title to real or personal property, or other thing of value to a third person to be held by such third person until the happening of a specified event or the performance or a prescribed condition, when it is then to be delivered by such third person to a grantee, grantor, promisee, promisor, obligee, obligor, bailee, bailor, or any agent or employee of any of the later.

The authority given to an escrow holder is strictly limited by instructions provided by the parties involved. Consequently, an escrow holder acts on mutual instructions deposited into escrow and DOES NOT represent any party. The escrow officer is authorized by instructions to allocate funds for items during the escrow period, such as real estate commissions, title insurance, liens, recording fees and other costs. Instructions also specify the method of collecting funds, proration issues, time limitations and all the
terms of the transaction.

Que es una plica (escrow)

Una plica (escrow) se crea cuando dos o más personas depositan dinero y/o documentos ante un tercero que deben ser entregados luego de que se cumplan ciertas condiciones. El tercero se conoce generalmente como el titular de la plica (escrow) o agente de la plica (escrow).
La autoridad brindada al titular de una plica (escrow) se limita estrictamente a las instrucciones provistas por las partes involucradas. Por lo tanto, el titular de una plica (escrow) se desempeña según las instrucciones mutuas del aplica ( escrow ) y
NO representa a ninguna de las partes. El funcionario de la plica (escrow) está autorizado por las instrucciones a distribuir los fondos durante el período del depósito, tales como comisiones inmobiliarias, seguro del título, embargos, pago a los registros y otros gastos. Las instrucciones también especifican el método de recolección de los fondos, cuestiones de prorrateo, limitaciones de tiempo y todos los términos de la transacción. El proceso de la plica (escrow) protege a todas las partes involucradas al retener dinero y documentos hasta que se cumplan las instrucciones mutuas.
La definición estatutaria de la plica (escrow) se encuentra en la Sección 17003 del Código Financiero de California y dice lo siguiente:
‘Plica (escrow)’ quiere decir cualquier transacción en la que una persona, con el propósito de completar la venta, transferencia, gravamen o arrendamiento de bienes personales o inmobiliarios a otra persona, entrega cualquier instrumento por escrito, dinero, evidencia del título de bienes personales o inmobiliarios, u otra cosa de valor a un tercero para que dicho tercero las retenga hasta que ocurra un cierto evento especificado o el cumplimiento de una condición indicada, en cuyo momento dicho tercero la entregue a un beneficiario, otorgante, tenedor, prometedor, obligante, obligado, depositario, depositante o cualquier agente o empleado de cualquiera de ellos.